記憶體

FY2025Q3(西元曆2025/3~2025/5)受惠於美國關稅提前備貨效應，以及AI PC、AI Smart Phone搭載記憶體容量增加，帶動消費性電子市場需求回溫；AI伺服器需求亦維持強勁，HBM營收較前一季度大幅成長接近50%，資料中心級LPDDR5、Enterprise SSD營收亦續創歷史新高；工控市場觀察到部份客戶擴大將AI功能導入工廠自動化，庫存狀況持續改善。展望F

1. 近期受惠於NVIDIA GB200 NVL 72組裝良率瓶頸獲得解決，供應鏈開始放量出貨，帶動營收強勁成長，加權指數來到22,000~23,000點區間，距離前波高點僅一步之遙，然而，2025下半年基本面存在許多重大風險，投資人應嚴守紀律、加強風險控管。

1. 近期上市櫃公司陸續開出2025年5月營收，投資人應留意，因新台幣匯率大幅升值，對營收造成負面影響約10%，因此，能維持較前一個月成長的公司，都算是表現不錯！此外，也要留意，近期營收表現相對強勁的公司，如果是客戶因應關稅不確定性提前備貨，2025下半年有可能會進入庫存調整期。