PC/NB

1. 近期全球股市重挫，儘管財報季各大企業經營層對於未來展望仍抱持樂觀態度，並觀察到Google、台積電......等重量級公司上修資本支出，但市場並未將這些資訊解讀成利多。另一方面，在市場信心不足的環境下，任何供應鏈的風吹草動都會被放大檢視，例如臻鼎-KY量產品質問題、中國自研Immersion DUV設備......等。

2026Q2營收優於前次財測區間，受惠於雲端服務商客戶800G交換器專案持續放量，以及 Google TPU v7(Ghostfish／Ironwood)出貨動能延續。展望2026年，財測營收目標從190億美元上修至205億美元，受惠於關鍵零組件供應瓶頸逐步改善，帶動Google TPU v7專案放量出貨，以及800G交換器需求維持強勁、1.6T交換器量產爬坡，挹注2026下半年營運

1. 台灣2026年6月外銷訂單金額952.6億美元，YoY +59.4%，再創歷年單月新高，優於市場預期，受惠於AI伺服器需求維持強勁、記憶體漲價循環延續，以及筆電訂單增加，帶動資通訊、電子產品呈現「價量齊揚」態勢；此外，部份傳統產業，例如自動化設備、檢測設備、銅箔基板、特用化學品、電子及工業用塑膠製品……等，亦受惠於AI伺服器需求，挹注光學器材、機械

2026Q2營收優於前次財測區間，毛利率優於前次財測目標，受惠於雲端服務商部署代理式AI應用，Server CPU需求大幅提升，以及「Intel 18A」製程產能爬坡，生產良率逐步提升，改善成本結構。展望2026Q3，CCPG事業群營收將較前一季度微幅成長，受惠於Edge AI專案逐步放量，然PC/NB市場需求下滑抵銷部份成長動能，而DCAI事業群營收將較前一季度成長，受惠於代理式A

1. 美國於2026年7月14日公佈2026年6月CPI年增率，自4.2%大幅回落至3.5%，低於市場預期之3.8%；核心CPI年增率亦自2.9%降至2.6%，低於市場預期之2.8%，主因美伊雙方達成停火備忘錄(MOU)後，荷姆茲海峽航運一度重啟，促使國際油價自高點快速回檔，進而帶動美國零售汽油價格明顯走跌，以及房租與服務類通膨同步回落所致。

定錨觀點

1. 根據定錨研調，受惠於代理式AI需求爆發，雲端服務商擴大採購Server CPU，但台積電先進製程擴產進度受限於無塵室空間瓶頸，Intel先進製程產能規模也有限，導致AMD、Intel皆優先滿足Server CPU訂單，策略性減少供應Desktop、NB、IPC......等終端應用，預估2026下半年全球PC/NB出貨量YoY -20~30%，主機板出貨量YoY -40~50%，IPC