定 錨 產 業 筆 記

本集節目帶大家從Computex 2026展場出發，看看代理式AI如何重新改寫伺服器架構。從NVIDIA新推出的LPU、Vera CPU機櫃，到多節點管理、記憶體配置與800V電源架構，拆解下一代AI伺服器正在發生哪些變化？以及這些改變將帶給供應鏈哪些新的機會？

本集你會聽到：

① NVIDIA LPX Rack、Vera CPU Rack有什麼新變化？拆解Agentic AI帶來的伺服器架構革命

② 多節點伺服器怎麼管理？信驊BMC、SMC與衛星式管理架構，為何成為Agentic AI的重要基礎？

③ 從Kyber Rack、800V Power Rack，到AMD MI450 Helios，下一代AI伺服器面臨哪些技術挑戰？

本集相關文章：

【Computex 2026專題(一)：代理式AI推動伺服器走向多節點架構】
https://investanchors.com/user/vip_contents/17821978281588

【Computex 2026專題報告(二)：AMD MI450 Helios機櫃】
https://investanchors.com/user/vip_contents/17829156631594

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本期節目來聊聊AI伺服器運算主板規格升級，近期也觀察到玻纖、銅箔、CCL......等關鍵材料持續漲價，到底哪一塊才是供應鏈最缺的瓶頸？

本集你會聽到：

① AI伺服器板子到底升級了什麼？

② 我們怎麼看待玻纖布供需結構？

本集節目相關文章：

【PCB規格持續升級帶動玻纖布、銅箔、樹脂需求】
https://investanchors.com/user/vip_contents/17756448871549

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本週的節目我們邀請到站長來親自跟大家分享，聽完台積電法說會後，我們怎麼看待未來半導體的整體產業趨勢？也歡迎大家可以搭配報告一起收看。

本集你會聽到：

①台積電把2026年營收成長上修到「>30%」背後的主因？

② 未來如何維持長期毛利率目標56%以上？

③ CAPEX調整到財測上緣，未來三年會越來越好？

本集節目相關文章：

【台積電(2330)：法說會報告】
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上週因為連假關係休更一次，本週的節目輕鬆閒聊，跟大家分享近期在Touch Taiwan展場的收穫，以及研究員的日常。

除了產業以外，之後我們也會不定期跟大家分享一些比較輕鬆的主題，如果希望哪位研究員來分享，也可以給5星好評留言許願！

本集你會聽到：

① 研究員日常在幹嘛？

② 我們怎麼做研究的？

③ Jing推書「誰也偷不走你的專注力」

④ PM推書「逆思維」

這集我們邀請到，前往美國洛杉磯參加全球光通訊產業盛會 ── OFC 2026的研究員Jing，這應該是台灣第一篇資訊最詳細的OFC產業報告，希望可以帶領大家，更深入瞭解光通訊產業的未來，也歡迎新朋友加入我們訂閱方案，讓我們有機會把用心探訪的產業趨勢與您分享！如果有企業機構、研究員對於OFC展覽專題簡報，或是對於我們拍攝的產品實體照片有興趣，也歡迎email洽詢「企業方案」。

本集你會聽到：

① Lumentum：200G EML、超高功率CW Laser，到VCSEL scale up，不同的技術路徑如何發展？

② AAOI：800G、1.6T光收發模組即將放量出貨，台廠合作夥伴扮演什麼角色？

③ Marvell：DSP在光收發模組裡的功能？台廠的機會在哪？

④ 光被動與新技術：Shuffle Box、FAU耦合瓶頸怎麼解？Micro LED所面臨的瓶頸？

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本期除了介紹我們怎麼看GTC，我們也在同一時間，派研究員Jing飛往美國參加全球光通訊盛會OFC 2026，帶回許多台灣看不到的珍貴研調資料，包括Lumentum、Coherent、AAOI、Marvell......等指標大廠的產品實體照片，下一集會請Jing來跟大家分享。

順便工商宣傳一下，如果有公司或研究員對OFC 2026展覽專題簡報，或是我們拍攝的產品實體照片有興趣，歡迎來信email洽詢「企業方案」，讓我們有機會與你們分享這些珍貴的資料。

本集你會聽到：

① GTC 2026重磅核心：NVIDIA 把主軸從生成式 AI 推進到「推論 × AI Agent」

② 為什麼推論會讓算力需求暴增？prefill、decode的差別？瓶頸從算力轉向頻寬與延遲

③ LPU是什麼？解決什麼問題？以及它和GPU怎麼分工？

④ Rubin 世代多項產品大爆發，CPU、GPU、LPU、交換器、存儲平台怎麼組成一套推論工廠？

⑤ Kyber Rack更新重點，scale-up互連怎麼做？銅纜與光纖各扮演什麼角色？

⑥ 我們接下來會觀察什麼？從產品路徑看下一步的技術關鍵？

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近期股市波動放大，受到美伊衝突、荷姆茲海峽遭封鎖影響，國際股市、原油價格持續震盪，在這個艱難的時候，我們陪伴大家收回專注力，回歸產業基本面。

近期觀察到成熟製程晶圓代工產業，受惠於大廠退出轉單效應，產能利用率持續提升，或許是可以留意的潛在機會，歡迎大家把定錨Podcast節目分享給有興趣的朋友們！

本集你會聽到：

① 成熟製程供給為何變緊？

② 轉單效應怎麼走：成熟製程客戶外溢到誰？

③ 需求端的新主力：AI伺服器電源鏈帶動功率元件投片，為何用量可達傳統伺服器5~10倍？

④ 成熟製程代工費要漲了嗎：各家廠商產能利用率現況？LTA到期後，新一輪議價能力怎麼看？

⑤ 我們的觀察與風險地圖：中國擴產壓力、消費性疲弱、產品驗證進度遞延，哪些指標決定行情能走多遠？

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錄音時間是2026年3月6日下午，我們剛看完台澳大戰，謝謝中華隊/Team Taiwan打了場讓人感動的WBC。

近期股市受到美國對伊朗開戰的影響，原油價格快速飆升，股市回檔相對劇烈，提醒聽眾朋友們要注意風險，股市要走的長、走的久才是最重要的事情，盤勢不好的時候歡迎大家回來一起做功課，尋找下一個產業趨勢

本集你會聽到：

① 被動元件產業的完整拆解

② 為何近期被動元件一直有漲價信傳出？

③ AI伺服器如何改變被動元件需求？

④ 日本御三家如何看待後市？

⑤ 我們的觀點：銀價成本推動＋AI伺服器需求拉貨，哪些品項供給會先開始緊張？

⑥ 三大風險：AI伺服器出貨時程遞延、供給端擴產態度轉向、原物料回落造成報價修正

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本集邀請網通研究員Jing來跟我們聊聊，近期光通訊族群股價為何這麼強勢？產能瓶頸又在哪裡？希望可以幫助到投資朋友們了解這個產業的趨勢脈動。

近期定錨新增四家美股光通訊公司，包括Lumentum、Coherent、Fabrinet、AAOI，分別在雷射元件、光收發模組領域佔據領導地位，替用戶追蹤光通訊產業最新趨勢，歡迎有興趣的朋友加入訂閱閱讀報告！

溫馨提醒，下單按鍵掌握在自己手裡，本次聊的公司股性都很活潑，下單前請各位謹慎評估，再做決定！

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本集我們延續全年產業趨勢的主題，來聊聊台積電的先進封裝產能無法完全滿足客戶的情況下，訂單外溢到專業封測代工廠，有誰會受惠？告訴你封裝、測試、設備這三個產業正在發生什麼事。

溫馨提醒，下單按鍵掌握在自己手裡，本次聊的公司現階段股價都在歷史估值區間上緣，下單前請各位謹慎評估，再做決定！

本集你會聽到：

1) CoWoS先進封裝需求有多強？

2) 為何之前台積電擴產態度相對保守？

3) 先進封裝會外溢給哪些封測廠？

4) 台系設備商誰有機會受惠？

5) 新型的封裝方案目前趨勢是什麼？

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今天是丙午馬年大年初一，站長在此祝大家新年快樂，「馬上成功」、「馬上發財」、「馬上幸福」！

最近在Thread上面，看到很多命理師都說，丙午年走火運，有可能是動盪不安的一年。觀察近期國際局勢，地緣政治衝突持續升溫，說不定玄學預測還真的會應驗。

在大環境不穩定的時候，更需要深入研究基本面，才能抓住穩健獲利的機會，本集Podcast就來跟大家聊聊，2026年定錨研究團隊聚焦在那些產業趨勢！

本集內容非常豐富，包括：

① 記憶體產業近況更新

② 台積電資本支出創歷史新高，廠務工程喜迎商機

③ CoWoS先進封裝外溢至專業封測代工廠

④ PCB、載板產業趨勢

⑤ 成熟製程晶圓代工產能緊張，PMIC、MCU、Nor Flash醞釀漲價

⑥ 銀價上漲推升被動元件漲價循環

⑦ 光通訊產業聚焦CPO、OCS

祝福大家，在開車返鄉途中，聽著定錨產業筆記Podcast，成功掌握下一波財富重分配趨勢！

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新的一年，定錨產業筆記祝大家「馬上發財」，希望大家的持股都可以一路上漲！

本集邀請本站神獸級人物出場，跟大家分享2026年全球總經趨勢，希望大家可以聽得開心，也可以深入瞭解解今年的市場脈動。

下一集我們會請站長分享2026年產業趨勢，以及回答付費會員提出的QA，想瞭解更多內容，或是也想在站長出現的特別集數QA，歡迎大家加入我們的訂閱會員！訂閱後，會給大家滿滿的產業報告大平台，上個月總共發了24篇報告，平均一篇不到20元，真的又佛心又超值！

本集你會聽到：

① 2026年美國經濟展望，準FED主席 Warsh利率政策與現任有何不同？

② 日本擺脫負利率後會有什麼影響？

③ 台美關稅協議底定後，我們怎麼看台灣經濟？

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從俄烏戰爭到近年的區域衝突，戰爭型態正在改變，飛彈、無人機變成主角。台灣的防禦思維，也跟著轉向「分層防禦」與「反無人機」的不對稱作戰。那問題來了 ── 這波趨勢，台灣哪些產業可能受惠？

這集我們邀請航太軍工研究員Mark，一起來掌握航太軍工產業最新趨勢。

本集你會聽到：

① 「台灣之盾」介紹：分層防禦、反無人機、偵蒐整合，背後需要哪些關鍵能力？

② 無人機供應鏈拆解：Tier 1系統整合、Tier模組、Tier 3零組件，台廠強項在哪？瓶頸又在哪？

③ 海軍、海巡署造艦計畫，台灣三大造船廠誰能掌握機會？

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2026年初我們做了一個大膽的決定 ── 派研究員Eric飛往美國Las Vegas參加CES 2026，把第一手產業觀察帶回台灣！

首集節目，我們將帶你快速抓住CES 2026展場最重要的三件事

本集你會聽到：

① CES現場有什麼「真的酷」的科技產品？

② AI伺服器走向更高算力密度、更高功率後，散熱、承重、電源......等架構如何升級？

③ CPO交換器為什麼值得看？資料中心跨機櫃傳輸規格升級，帶動相關供應鏈的新機會！

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